2023年醋酸行情回顾
PartⅠ·价格篇
原因一
货源供给紧张
从供应面来看，企业基于货源持续紧张的基础。从年中几个月份的库存数据来看，企业整体库存长期以来处于低位，一个是企业刻意保持轻仓运行，二是部分装置意外停车等因素的影响。库存数值长期处于6-7万吨的紧张水平，意味着多数企业处于基本无库存的状态。另外企业因为计划内检修或意外停车消息较多，导致开工率长期处于低位水平，由此导致了供应面的紧缺。
原因二
下游需求的提升
8月份虽然是需求淡季，但是考虑到长时间停车带来的经济损失，年中停车的下游装置部分重启运行。随着传统需求旺季“金九银十”的到来，2023年旺季表现得相对明显，由此进一步提高了冰醋酸的消耗能力。
在几方利好支撑下，导致醋酸企业货源紧缺，现货均限量销售，主导价格的走势。
PartⅡ·供应篇
四季度集中投产，2023醋酸供应能力及供应量均有增加
2023年，伴随华鲁恒升湖北荆州100万吨醋酸装置建成投产，中国醋酸有效产能提升至1126万吨/年，较2022年增加5.63%，近五年复合增长率在5.04%。预计全年产量约949.40万吨，较2022年增加6.15%。（江苏索普20万吨/年装置因常年停车不进行生产，今年将其从有效产能中剔除，而大连恒力年产能40万吨的新建项目虽已完成，但尚未稳定达产，因此并未计入到总产能中。）
PartⅢ·需求篇
四季度醋酸下游集中投产，下游新技术不断发展
2023年国内冰醋酸下游需求新增投产多集中在第四季度，醋酸酯类装置的扩能多为企业作为行业量价传导的手段，目前需求上并无新兴亮点；下游装置产能部分12月份投产，大部分将延期至2024年年初。目前确定已投产企业有逸盛海南2#PTA装置、浙江石化醋酸乙烯。具体见下表：
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2023年四季度中国冰醋酸下游新增计划（单位：万吨/年） |
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产品 |
项目 |
产能 |
投产时间 |
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PTA |
逸盛海南2# 仪征石化 台化宁波 |
250 300 150 |
2023.11 四季度 四季度 |
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醋酸乙烯 |
浙江石化 安徽皖维 山东联弘 |
30 20 9 |
2023.10 年底 年底 |
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醋酸乙酯 |
河南瑞柏 |
25 |
12月底 |
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醋酸丁酯 |
安徽瑞柏 |
5 |
11月底 |
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醋酸正丙酯 |
安徽瑞柏 |
5 |
11月底 |
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无水乙醇 |
河南瑞柏 |
40 |
12月底 |
从下游工艺发展上看，虽然醋酸下游技术包括醋酸制乙醇技术，醋酸制己内酰胺以及MMA等在不断推进，国内也有部分装置规划有醋酸直接加氢或者醋酸酯加氢制乙醇项目，但因醋酸在燃料乙醇销售渠道的局限性，进度缓慢；而其他新工艺的发展以及行业本身都在经历成本考验。从企业的长远发展来看，为了更好把控产品，应对变化的供求格局，醋酸企业灵活调整产品开工率，并且大部分企业正逐步往产业链上拓展，横向或者纵向进行产品衍伸规划。
亚太地区货源稍有回流，出口表现不及2022年
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2023年醋酸及下游数据一览表 |
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品目 |
产能增速 |
产量增速 |
进口量增速 |
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醋酸 |
5.63% |
6.15% |
26000% |
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醋酸乙烯 |
21.43% |
5.10% |
26.76% |
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醋酸乙酯 |
-4.05% |
7.00% |
-61.54% |
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醋酐 |
4.23% |
4.17% |
-100.00% |
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醋酸丁酯 |
8.85% |
23.14% |
-85.56% |
2023年国内冰醋酸再度出现集中少量进口现象，海关数据显示，2023年国内冰醋酸进口量预估在3.30万吨，主要集中在第二季度和第三季度，其中1-9月份总进口量在32827.94吨，同比上涨25047.80%，全年进口增速同比26000%。而国内出口市场整体表现一般，出口量不及去年同期，据中国海关公布的醋酸出口数据来看，1-9月累计出口量约60.94万吨，较2022年同期同比减少27.79%，出口量占国内产量的8.91%。
其中主要进口来源地为中国台湾、马来西亚及日本，出口货源多来自广西和江浙沪。总体来看亚太地区第二三季度售压较高，个别阶段接近胀库情况，因此低价回流向中国地区；国内冰醋酸年内价格虽然较低，但需求明显好于国外市场，尤其三季度国内冰醋酸略偏向于供不应求。两方面导致2023年国内冰醋酸持续存在进口。但第四季度在华鲁恒升荆州新装置的释放下，国内冰醋酸供应再度充裕，进口预期回归至几无进口量的情况。2023年虽然前3季度也有部分国外醋酸装置出现停车情况，但供应损失量不及2022年，且年内印度出现多次胀库情况，需求阶段性减少，使得醋酸出口量较2022年有所下降。未来由于新增产能的释放，国内供需格局将明显偏向供应过剩态势，国外货源无进口优势。
数据来源：卓创资讯和金联创
图片来源：网络
